ЭД СИЛЬВЕРМАН
опубликовано 21 марта 2014 г. в Wall Street Journal Блог корпоративной разведки
Возмущенная ценами, которые Gilead Sciences устанавливает на некоторые свои лекарства, организация по защите прав больных СПИДом добилась вынесения на рассмотрение акционеров фармацевтической компании уникального предложения. Предложение связывает вознаграждение генерального директора Джона Мартина с расширением доступа к популярным препаратам компании для лечения ВИЧ и гепатита С.
Резолюция акционеров Фонда AIDS Healthcare, который ранее раскритиковал Gilead и других производителей лекарств за их цены, была предложена в ответ на недавно одобренную таблетку Sovaldi для лечения гепатита C. Gilead оценила свое лекарство в 84,000 12 долларов за 1,000-недельное лечение, что работает до XNUMX долларов в день. В результате AHF утверждает, что Sovaldi будет недоступен для некоторых пациентов.
Подобные опасения, по сути, побудили Комитет по энергетике и торговле Палаты представителей США обратиться к компании Gilead с просьбой объяснить обоснование ценообразования. В письме, направленном вчера производителю лекарств, законодатели выражают обеспокоенность тем, что цена на Sovaldi может оказаться слишком высокой для пациентов с государственной или частной страховкой. В отчете, опубликованном на прошлой неделе Институтом клинических и экономических исследований (Institute for Clinical and Economic Review), некоммерческой организацией, частично финансируемой страховыми компаниями, прогнозируется, что Sovaldi может негативно сказаться на бюджетах здравоохранения.
В то же время AHF также сослался на компенсацию в размере 90 миллионов долларов, которую Мартин получил в 2012 году. При этом AHF попыталась задеть еще один нерв, учитывая, что оплата генерального директора остается горячей проблемой для некоторых акционеров.
Резолюции защищали социальные вопросы и раньше. Два года назад орден католических монахинь попросил нескольких производителей лекарств ограничить их цены. В прошлом году контролер штата Нью-Йорк направил в Abbott Laboratories резолюцию, которая увязывала компенсацию руководителей с соблюдением требований. Но резолюция AHF может быть первым случаем, когда компенсация генерального директора была привязана конкретно к расширению доступа к лекарствам.
«Каждый год мы видим ряд предложений от сторонников акционеров, которые просят связать вознаграждение руководителей с дополнительным фактором», — говорит Гэри Хьюитт, руководитель отдела исследований GMI Ratings, фирмы, которая публикует рейтинги рисков для публичных компаний на основе факторов, включая корпоративное управление. . «Но это уникально и имеет еще один уровень сложности.
«Gilead — интересная цель. В прошлом году генеральный директор реализовал множество опционов, и это успешная фирма в создании акционерной стоимости. Вопрос в том, насколько это связано с неустойчивой деловой практикой? И вызывает ли эта практика, которая, кажется, наживается на спинах сообщества, тщательное изучение, которое может потенциально поставить под угрозу акционерную стоимость в долгосрочной перспективе? Это разумный аргумент».
Представители Gilead не сразу ответили на запрос о комментарии. Однако в своих материалах для акционеров Gilead призывает отклонить это предложение и утверждает, что вознаграждение Мартина частично связано с доступностью лекарств для пациентов. «В соответствии с нашей корпоративной программой премирования, целевая сумма премии для нашего генерального директора полностью зависит от достижения Gilead как финансовых, так и нефинансовых показателей эффективности, таких как доступность лекарств для пациентов». В прошлом году его премия составила 3.5 миллиона долларов.
Однако предложение AHF вряд ли повлияет на большинство акционеров. «Социальные решения обычно не работают так же хорошо, как типичные решения по управлению», — говорит Чарльз Элсон, директор Центра корпоративного управления Джона Л. Вайнберга в Университете Делавэра. «Они не обязательны. Правление не обязано следовать резолюции. Компании довольно сложно утаить [бюллетень]. Но это не значит, что [резолюция] победит, а если и победит, то окажет большое влияние».
Майкл Вайнштейн, президент AHF, владеющий 52 акциями Gilead, признает это. «Нет никаких шансов, что это будет успешным. Генеральный директор и председатель контролируют диалог с инвесторами, и акции идут так хорошо, что никто не хочет раскачивать лодку. Но мы считаем, что ценообразование должно быть частью корпоративной репутации, и они серьезно вредят своей репутации. Я думаю, что Gilead выходит за рамки возможного и может в конечном итоге убить курицу, несущую золотое яйцо, если это приведет к ограничениям ценообразования».
