ЭД СИЛЬВЕРМАН
опубликовано 21 марта 2014 г. в Wall Street Journal Блог корпоративной разведки
Возмущенная ценами, которые Gilead Sciences взимает за некоторые из своих лекарств, организации по защите интересов СПИДа удалось представить акционерам фармацевтической компании так называемую уникальную резолюцию. Предложение связывает компенсацию исполнительного директора Джона Мартина с более широкий доступ к популярному списку производителей лекарств лечения ВИЧ и гепатита С.
Резолюция акционеров Фонда AIDS Healthcare, который ранее раскритиковал Gilead и других производителей лекарств за их цены, была предложена в ответ на недавно одобренную таблетку Sovaldi для лечения гепатита C. Gilead оценила свое лекарство в 84,000 12 долларов за 1,000-недельное лечение, что работает до XNUMX долларов в день. В результате AHF утверждает, что Sovaldi будет недоступен для некоторых пациентов.
Подобные опасения фактически побудили Комитет Палаты представителей США по энергетике и торговле попросить Gilead объяснить, в чем причина ее ценообразования. В письмо, отправленное вчера производителю лекарств, законодатели опасаются, что цены Sovaldi могут быть слишком высокими для пациентов с государственной или частной страховкой. В отчете, опубликованном на прошлой неделе некоммерческой организацией Institute for Clinical and Economic Review, которая частично поддерживается страховщиками, прогнозируется, что Sovaldi может негативно ложатся на бюджеты здравоохранения.
В то же время AHF также сослался на компенсацию в размере 90 миллионов долларов, которую Мартин получил в 2012 году. При этом AHF попыталась задеть еще один нерв, учитывая, что оплата генерального директора остается горячей проблемой для некоторых акционеров.
Резолюции защищали социальные вопросы и раньше. Два года назад орден католических монахинь попросил нескольких производителей лекарств ограничить их цены. В прошлом году контролер штата Нью-Йорк направил в Abbott Laboratories резолюцию, которая увязывала компенсацию руководителей с соблюдением требований. Но резолюция AHF может быть первым случаем, когда компенсация генерального директора была привязана конкретно к расширению доступа к лекарствам.
«Каждый год мы видим ряд предложений от сторонников акционеров, которые просят связать вознаграждение руководителей с дополнительным фактором», — говорит Гэри Хьюитт, руководитель отдела исследований GMI Ratings, фирмы, которая публикует рейтинги рисков для публичных компаний на основе факторов, включая корпоративное управление. . «Но это уникально и имеет еще один уровень сложности.
«Gilead — интересная цель. В прошлом году генеральный директор реализовал множество опционов, и это успешная фирма в создании акционерной стоимости. Вопрос в том, насколько это связано с неустойчивой деловой практикой? И вызывает ли эта практика, которая, кажется, наживается на спинах сообщества, тщательное изучение, которое может потенциально поставить под угрозу акционерную стоимость в долгосрочной перспективе? Это разумный аргумент».
Представители Gilead не сразу ответили на запрос о комментариях. Но в своих доверенных лицах Gilead призывает акционеров отклонить предложение и утверждает, что компенсация Мартина частично связана с доступом пациентов. «В соответствии с нашим корпоративным планом бонусов целевая возможность получения бонуса для нашего главного исполнительного директора полностью основана на достижении Gilead как финансовых, так и нефинансовых целей, таких как доступ пациентов». В прошлом году его премия составила 3.5 миллиона долларов..
Однако предложение AHF вряд ли повлияет на большинство акционеров. «Социальные решения обычно не работают так же хорошо, как типичные решения по управлению», — говорит Чарльз Элсон, директор Центра корпоративного управления Джона Л. Вайнберга в Университете Делавэра. «Они не обязательны. Правление не обязано следовать резолюции. Компании довольно сложно утаить [бюллетень]. Но это не значит, что [резолюция] победит, а если и победит, то окажет большое влияние».
Майкл Вайнштейн, президент AHF, владеющий 52 акциями Gilead, признает это. «Нет никаких шансов, что это будет успешным. Генеральный директор и председатель контролируют диалог с инвесторами, и акции идут так хорошо, что никто не хочет раскачивать лодку. Но мы считаем, что ценообразование должно быть частью корпоративной репутации, и они серьезно вредят своей репутации. Я думаю, что Gilead выходит за рамки возможного и может в конечном итоге убить курицу, несущую золотое яйцо, если это приведет к ограничениям ценообразования».